شركة Qicheng Co., Ltd.: رائدة في سوق السيليكا المترسبة العالمي مع حلول مبتكرة للتحول والنمو عالي الجودة

الشركة الرائدة في السيليكا المترسبة: شركة تشيتشنغ المحدودة تستفيد من الاتجاه نحو التحول والنمو عالي الجودة

بصفتها رائدة في صناعة السيليكا المترسبة في الصين، فإن شركة Qicheng Co., Ltd. في وضع جيد للتحول والنمو عالي الجودة. الشركة هي مؤسسة رائدة في قطاع السيليكا المترسبة في الصين، مع سلسلة صناعية كاملة من المواد الخام (حمض الكبريتيك، سيليكات الصوديوم) إلى المنتج النهائي (السيليكا المترسبة). كما أنها واحدة من أكبر منتجي السيليكا عالية التشتت للإطارات الخضراء والسيليكا لحوامل تغذية الحيوانات في العالم. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، حققت الشركة صافي ربح يُعزى إلى المساهمين يبلغ حوالي 379 مليون يوان، بزيادة سنوية تبلغ حوالي 24.34%. مع تسريع تشغيل الطاقة الإنتاجية الجديدة والمنتجات ذات القيمة المضافة العالية، هناك مجال كبير لنمو الأداء في المستقبل.

تكتسب الإطارات الخضراء زخمًا، وتحتفظ صناعة السيليكا المترسبة بتوقعات إيجابية. كمواد مخصصة للإطارات الخضراء، تقلل السيليكا عالية التشتت من مقاومة التدحرج بحوالي 30% مقارنة بالسود الأسود ويمكن أن تحل محل السود الأسود إلى حد أكبر. بفضل التطور السريع في صناعة السيارات واتجاه التوجه نحو الاستدامة في إنتاج الإطارات، من المتوقع أن يستمر الطلب على السيليكا للإطارات في الارتفاع. بالإضافة إلى تطبيقات الإطارات، فإن الطلب في مجالات أخرى مثل المطاط السيليكوني ومعجون الأسنان أيضًا في ارتفاع. على الصعيد العالمي، تهيمن مجالات التطبيقات عالية الجودة للسيليكا المترسبة بشكل رئيسي على الشركات الكيميائية متعددة الجنسيات الكبيرة، مما يخلق مجالًا للاستبدال المحلي.

تسليط الضوء على التخطيط العالمي للشركة يبرز مزاياها من حيث الحجم، ويدعم القيادة التكنولوجية التحول نحو المنتجات عالية الجودة. باعتبارها أكبر منتج في الصين لسيليكا الترسيب، فإن لديها قدرة إنتاج سنوية تبلغ 330,000 طن. مع بدء تشغيل مشاريع جمع الأموال تدريجياً والمرحلة الثانية من مصنعها في تايلاند، ستضيف الشركة 100,000 طن من القدرة الإنتاجية الجديدة. على هذا الأساس، تسعى أيضًا بنشاط للبحث عن فرص لبناء قواعد إنتاج جديدة في الخارج لتعزيز تخطيطها العالمي. في الوقت نفسه، تؤكد الشركة على تطوير مدفوع بالبحث والتطوير، مستخدمة منصتها التكنولوجية لتطوير مجموعة متنوعة من منتجات السيليكا. على سبيل المثال، تم بالفعل تحقيق إمدادات تجارية جماعية من السيليكا للعناية بالفم والسيليكا عالية التشتت المستمدة من الكتلة الحيوية (قش الأرز). بالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركة لإنشاء مشروع للمنتجات عالية الجودة مثل 3,044 طن/سنة من كريات السيليكا الدقيقة، والتي من المتوقع أن تحقق استبدالًا محليًا لمثل هذه المنتجات، وتعزز القيمة المضافة للمنتج، وتفتح المزيد من إمكانيات النمو.

نعتقد أن Qicheng، كواحدة من الشركات الرائدة عالميًا في السيليكا المترسبة، تواصل تعزيز تخطيط القدرة الإنتاجية المحلية والدولية، مما يوسع مزاياها في الحجم. في الوقت نفسه، قامت الشركة ببناء منصة تكنولوجية لمنتجات السيليكا وتسريع تنفيذ المشاريع عالية المستوى مثل كريات السيليكا، مما يعد بنمو قوي في المستقبل. نتوقع أن يصل صافي ربح الشركة المنسوب إلى المساهمين إلى 503 مليون يوان، و613 مليون يوان، و711 مليون يوان في 2024 و2025 و2026 على التوالي، مما يتوافق مع نسب PE تبلغ 15x و12x و10x (استنادًا إلى سعر الإغلاق في 16 ديسمبر). نبدأ التغطية بتصنيف "شراء".

*المصدر: ويند، معهد أبحاث أوراق مالية يونغشينغ (سعر الإغلاق في 16 ديسمبر 2024)*

*المصدر: ويند، معهد أبحاث أوراق مالية يونغ شينغ*

المحلل (المحللون) الذين يوقعون على هذا التقرير يحملون مؤهلات استشارات استثمار الأوراق المالية الممنوحة من قبل جمعية الأوراق المالية الصينية ومسجلون كمحللي أوراق مالية. لقد أصدروا هذا التقرير بشكل مستقل وموضوعي مع موقف مهني دقيق ومسؤول وطريقة بحث مهنية وحذرة. المعلومات المستخدمة في هذا التقرير تم الحصول عليها من قنوات متوافقة، ويتحمل المحللون المسؤولية عن محتوى وآراء هذا التقرير. جميع الباحثين المسؤولين عن إعداد وكتابة هذا التقرير يؤكدون بموجب هذا أن أي آراء معبر عنها في هذا التقرير تعكس بوضوح ودقة وصدق آرائهم واستنتاجاتهم وليست متأثرة أو موجهة من قبل أي طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، لم يكن، ولا يكون، ولا سيكون أي جزء من تعويضات الباحثين مرتبطًا بشكل مباشر أو غير مباشر بأي توصية أو رأي محدد في هذا التقرير.

في حدود ما يسمح به القانون، قد تمتلك شركة يونغشينغ للأوراق المالية المحدودة (المشار إليها فيما بعد بـ "الشركة") أو مؤسساتها التابعة أوراق مالية أو خيارات للشركة المذكورة في التقرير وتقوم بإجراء معاملات، وقد تقدم أيضًا أو تسعى لتقديم خدمات مصرفية استثمارية، واستشارات مالية، وخدمات المنتجات المالية لهذه الشركات. لذلك، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار الصراعات المحتملة في المصالح التي قد تؤثر على موضوعية الآراء في هذا التقرير، ويجب ألا يعتبروا هذا التقرير المرجع الوحيد للاستثمار أو القرارات الأخرى. كما يجب على المستثمرين ألا يستبدلوا تحليلهم وحكمهم الخاص بتصنيف الاستثمار الخاص بالمحلل.

هذا التقرير محمي بموجب حقوق الطبع والنشر الخاصة بالشركة وهو معلومات غير عامة. تحتفظ الشركة بجميع الحقوق المتعلقة بهذا التقرير. دون الحصول على إذن كتابي مسبق من الشركة، لا يجوز لأي مؤسسة أو فرد إعادة إنتاج أو نسخ أو إعادة طباعة أو نشر أو اقتباس أي محتوى من هذا التقرير بأي شكل من الأشكال. خلاف ذلك، سيتحمل المخالف جميع العواقب السلبية والمسؤوليات القانونية الناجمة عن ذلك.

المعلومات الواردة في هذا التقرير مستمدة من مواد متاحة للجمهور نعتقد أنها موثوقة، لكن الشركة لا تقدم أي ضمان بشأن صحة أو دقة أو اكتمال هذه المعلومات. المعلومات والآراء في هذا التقرير هي للرجوع إليها من قبل العملاء فقط ولا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية المحددة أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة لمتلقي هذا التقرير، ولا تشكل توصية شخصية لأي شخص في أي وقت. يجب على العملاء تقييم المعلومات والآراء في هذا التقرير بشكل مستقل، وأخذ أهدافهم الاستثمارية الخاصة، والوضع المالي، والاحتياجات الخاصة في الاعتبار، واستشارة الخبراء في الجوانب القانونية والتجارية والمالية والضريبية وغيرها عند الضرورة. يجب على العملاء اتخاذ قرارات استثمارية مستقلة وتحمل مخاطر الاستثمار بأنفسهم. تذكر الشركة بشكل خاص أنها لن تشارك أرباح الاستثمار في الأوراق المالية أو تتحمل خسائر الاستثمار في الأوراق المالية مع أي عميل بأي شكل من الأشكال، وأي التزام كتابي أو شفهي لمشاركة أرباح الاستثمار في الأوراق المالية أو تحمل خسائر الاستثمار في الأوراق المالية هو باطل. السوق محفوف بالمخاطر، ويجب أن يكون الاستثمار بحذر. لا تتحمل الشركة والأشخاص المرتبطون بها أي مسؤولية قانونية عن أي عواقب ناتجة عن الاعتماد على أو استخدام هذا التقرير.