Công Ty TNHH Qicheng: Dẫn Đầu Thị Trường Silica Kết Tủa Toàn Cầu Với Các Giải Pháp Đổi Mới Cho Chuyển Đổi Cao Cấp và Tăng Trưởng

Doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực silica kết tủa: Công ty TNHH Qicheng đón đầu xu hướng chuyển đổi và phát triển cao cấp.

Là một nhà lãnh đạo trong ngành silica kết tủa của Trung Quốc, Công ty TNHH Qicheng có vị trí tốt để chuyển đổi và phát triển cao cấp. Công ty là một doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực silica kết tủa của Trung Quốc, với một chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh từ nguyên liệu thô (axit sulfuric, silicat natri) đến sản phẩm cuối cùng (silica kết tủa). Nó cũng là một trong những nhà sản xuất silica phân tán cao lớn nhất thế giới cho lốp xe xanh và silica cho các chất mang dinh dưỡng động vật. Trong ba quý đầu năm 2024, công ty đạt được lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông khoảng 379 triệu RMB, tăng khoảng 24,34% so với năm trước. Với việc đẩy nhanh việc đưa vào hoạt động công suất sản xuất mới và các sản phẩm có giá trị gia tăng cao, có nhiều không gian đáng kể cho sự tăng trưởng hiệu suất trong tương lai.

Lốp xanh đang ngày càng phát triển, và ngành công nghiệp silica kết tủa duy trì triển vọng tích cực. Là một vật liệu chuyên dụng cho lốp xanh, silica phân tán cao giảm lực cản lăn khoảng 30% so với carbon đen và có thể thay thế carbon đen ở mức độ lớn hơn. Nhờ vào sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp ô tô và xu hướng xanh hóa trong sản xuất lốp, nhu cầu silica cho lốp dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Ngoài các ứng dụng trong lốp, nhu cầu trong các lĩnh vực khác như cao su silicone và kem đánh răng cũng đang gia tăng. Trên toàn cầu, các lĩnh vực ứng dụng cao cấp của silica kết tủa chủ yếu được chi phối bởi các doanh nghiệp hóa chất đa quốc gia lớn, tạo ra cơ hội cho sự thay thế trong nước.

Cấu trúc toàn cầu của công ty làm nổi bật lợi thế quy mô của nó, và sự lãnh đạo công nghệ hỗ trợ chuyển đổi cao cấp. Là nhà sản xuất silica kết tủa lớn nhất của Trung Quốc, công ty có công suất sản xuất hàng năm là 330.000 tấn. Với việc dần đưa vào hoạt động các dự án huy động vốn và giai đoạn hai của nhà máy Thái Lan, công ty sẽ bổ sung 100.000 tấn công suất mới. Trên cơ sở này, công ty cũng đang tích cực tìm kiếm cơ hội xây dựng các cơ sở sản xuất mới ở nước ngoài để thúc đẩy cấu trúc toàn cầu của mình. Trong khi đó, công ty nhấn mạnh phát triển dựa trên R&D, sử dụng nền tảng công nghệ của mình để phát triển tích cực nhiều loại sản phẩm silica. Ví dụ, silica cho chăm sóc răng miệng và silica phân tán cao được chiết xuất từ sinh khối (vỏ gạo) đã đạt được cung cấp thương mại hàng loạt. Thêm vào đó, công ty có kế hoạch xây dựng một dự án cho các sản phẩm cao cấp như hạt vi silica 3.044 tấn/năm, dự kiến sẽ thực hiện thay thế nội địa cho các sản phẩm như vậy, nâng cao giá trị gia tăng sản phẩm và mở khóa tiềm năng tăng trưởng hơn nữa.

Chúng tôi tin rằng Qicheng, là một trong những nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực silica kết tủa, tiếp tục thúc đẩy việc bố trí năng lực sản xuất trong nước và quốc tế, mở rộng lợi thế quy mô của mình. Đồng thời, công ty đã xây dựng một nền tảng công nghệ cho các sản phẩm silica và tăng tốc thực hiện các dự án cao cấp như vi cầu silica, hứa hẹn sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Chúng tôi dự đoán lợi nhuận ròng của công ty thuộc về cổ đông sẽ đạt 503 triệu RMB, 613 triệu RMB và 711 triệu RMB vào năm 2024, 2025 và 2026 tương ứng, tương ứng với tỷ lệ PE là 15x, 12x và 10x (dựa trên giá đóng cửa vào ngày 16 tháng 12). Chúng tôi bắt đầu theo dõi với đánh giá "Mua".

*Nguồn: Wind, Viện Nghiên cứu Chứng khoán Yongxing (Giá đóng cửa ngày 16 tháng 12 năm 2024)*

*Nguồn: Wind, Viện Nghiên cứu Chứng khoán Yongxing*

Các nhà phân tích ký tên trong báo cáo này có đủ điều kiện tư vấn đầu tư chứng khoán do Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc cấp và được đăng ký là các nhà phân tích chứng khoán. Họ đã phát hành báo cáo này một cách độc lập và khách quan với thái độ chuyên nghiệp nghiêm túc và có trách nhiệm cùng với phương pháp nghiên cứu chuyên nghiệp và thận trọng. Thông tin được sử dụng trong báo cáo này được lấy từ các kênh tuân thủ, và các nhà phân tích chịu trách nhiệm về nội dung và quan điểm của báo cáo này. Tất cả các nhà nghiên cứu chịu trách nhiệm chuẩn bị và viết báo cáo này xác nhận rằng bất kỳ quan điểm nào được thể hiện trong báo cáo này đều rõ ràng, chính xác và trung thực phản ánh quan điểm và kết luận của họ và không bị ảnh hưởng hoặc chỉ đạo bởi bất kỳ bên thứ ba nào. Ngoài ra, không có phần nào trong thù lao của các nhà nghiên cứu đã, đang hoặc sẽ liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến bất kỳ khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể nào trong báo cáo này.

Trong phạm vi được pháp luật cho phép, Công ty Cổ phần Chứng khoán Yongxing (sau đây gọi là "Công ty") hoặc các tổ chức liên kết của nó có thể nắm giữ chứng khoán hoặc quyền chọn của công ty được đề cập trong báo cáo và thực hiện giao dịch, và cũng có thể cung cấp hoặc tìm cách cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư, tư vấn tài chính và dịch vụ sản phẩm tài chính cho các công ty này. Do đó, các nhà đầu tư nên xem xét các xung đột lợi ích tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến tính khách quan của các quan điểm trong báo cáo này và không nên coi báo cáo này là tài liệu tham khảo duy nhất cho các quyết định đầu tư hoặc quyết định khác. Các nhà đầu tư cũng không nên thay thế phân tích và phán đoán của riêng mình bằng xếp hạng đầu tư của nhà phân tích.

Báo cáo này được bảo vệ bản quyền bởi Công ty và là thông tin không công khai. Công ty giữ mọi quyền đối với báo cáo này. Nếu không có sự cho phép bằng văn bản trước của Công ty, không tổ chức hoặc cá nhân nào được phép sao chép, in lại, xuất bản hoặc trích dẫn bất kỳ nội dung nào của báo cáo này dưới bất kỳ hình thức nào. Nếu không, người vi phạm sẽ phải chịu mọi hậu quả bất lợi và trách nhiệm pháp lý phát sinh từ đó.

Thông tin trong báo cáo này được lấy từ các tài liệu công khai mà chúng tôi tin là đáng tin cậy, nhưng Công ty không đưa ra bất kỳ đảm bảo nào về tính xác thực, độ chính xác hoặc tính đầy đủ của thông tin đó. Thông tin và ý kiến trong báo cáo này chỉ dành cho tham khảo của khách hàng và không xem xét đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình trạng tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của người nhận báo cáo này, và không cấu thành một khuyến nghị cá nhân cho bất kỳ ai vào bất kỳ thời điểm nào. Khách hàng nên tự đánh giá thông tin và ý kiến trong báo cáo này, xem xét các mục tiêu đầu tư của riêng họ, tình trạng tài chính và nhu cầu đặc biệt, và tham khảo ý kiến của các chuyên gia về pháp lý, thương mại, tài chính, thuế và các khía cạnh khác khi cần thiết. Khách hàng nên đưa ra quyết định đầu tư độc lập và tự chịu rủi ro đầu tư. Công ty đặc biệt nhắc nhở rằng sẽ không chia sẻ lợi nhuận đầu tư chứng khoán hoặc chịu tổn thất đầu tư chứng khoán với bất kỳ khách hàng nào dưới bất kỳ hình thức nào, và bất kỳ cam kết bằng văn bản hoặc lời nói nào về việc chia sẻ lợi nhuận đầu tư chứng khoán hoặc chịu tổn thất đầu tư chứng khoán đều không có giá trị. Thị trường có rủi ro, và đầu tư nên được thực hiện một cách thận trọng. Công ty và các nhân viên liên quan sẽ không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ hậu quả nào do việc dựa vào hoặc sử dụng báo cáo này gây ra.